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　　（1）公司发布2018年成绩预增公告，估计2018年度完结归母净赢利6.55亿元左右，同比添加876%左右。扣非归母净赢利6.44亿元左右，同比添加1196%。其间估计四季度完结归母净赢利0.90亿元，环比下降52%，同比添加1.17亿元。

　　（2）2018年产品出售数量及价格较同期有大幅上升，导致其全年成绩大幅进步：18年公司归母净赢利大幅度添加主要是来自：a）.公司主营产品切片因2018年出售数量及价格较同期有大幅上升；b）.联营企业尼龙化工2018年赢利较同期大幅添加，导致出资收益较同期比较大幅添加。

　　（3）尼龙66工业链海外设备问题不断，导致供应缺少，产品价格大涨：2018年以来，索尔维、巴斯夫、奥升德等多家企业设备连续遭受不可抗力，尼龙66价格上半年处于上涨通道，下半年处于高位略有下滑，PA66（切片）2018年均价为34230元/吨，同比上涨50%。己二胺2018年均价为64143元/吨，同比添加59%。鉴于尼龙66、己二胺和己二腈都为全球寡头独占产品，在轿车轻量化范畴的运用不断增多，未来产品价格有望坚持较高水平。

　　（4）公司66切片产能稳步扩张，平顶山市大力开展尼龙工业城：公司现有15万吨尼龙66切片产能，18年6月扩产4万吨切片，后续计划在海安（3万吨）和上海（4万吨）算计新增7万吨产能，叶县上4万吨纺丝产能，将大幅增厚公司成绩。英威达上海30万吨己二腈项目估计2020年开建，2023年投产，作为国内尼龙工业链配套最完全的企业，公司最有或许成为其协作伙伴，有助打通全工业链，利好未来成绩。尼龙化工别的51%的权益和尼龙科技（主营尼龙6相关产品）注入上市公司预期强，平顶山市要完结经济转型必将大力开展尼龙工业城，公司将在尼龙工业城开展过程中发挥前锋人物。

　　（1）成绩改进&国企变革双驱动，湖北超市龙头加快转型提效。湖北省内超市龙头公司，线上线下相交融全途径开展，位列2017年我国零售百强第23位。线下方面：公司现在连锁网点到达1238家；线上方面：公司与多点和淘鲜达到达协作，与微信小程序协作的“High购中百”上线月，“多点”等第三方出售途径交易额5578万元，O2O途径完结出售7873万元。

　　a）仓储超市：公司加快调整仓储超市门店，门店晋级改造进步生鲜占比，一起封闭运营欠安的门店，公司仓储超市门店数已缩减到2018年9月底的180家；

　　b）生鲜绿标店：公司引进永辉生鲜团队，导入永辉生鲜运营形式，经过优化运营布局，导入生鲜营运新标准，全面进步生鲜竞赛力和盈余才能。

　　c）中百罗森：公司与株式会社罗森公司签约了战略协作，正式成为罗森公司特许区域加盟商，加快抢滩便利店商场。公司在湖北省已具有了品牌优势和途径优势，而罗森给公司输出店肆办理、选品技巧、产品研制等技能。

　　（3）永辉为公司第二大股东，武汉国资委变革有望加快。公司实践操控人武汉国资委经过武汉商联和武汉华汉出资持算计持有公司34.00%股份，永辉超市经过永辉物流、重庆永辉算计持有公司29.86%股份，成为公司第二大股东，国资控股&民企持股推进公司高效开展。

　　（1）公司根植液压范畴多年，产品掩盖泵阀、油缸、马达、液压体系等，逐渐构成了以中、美、德、日为中心，辐射20多个国家和区域的巨大高效出售网络。

　　a）挖机油缸：市占率约50%，稳居职业首位。充沛获益于挖机热销及职业集中度进步，估计2019年将继续坚持满产状况，考虑到2018Q2产品提价、规划效应以及销量结构改变，盈余才能有望继续进步。

　　b）非标油缸：2018年新开辟马尼托瓦克、特雷克斯、帕尔菲格等优质客户，有望与挖机油缸构成有用协同。公司非标油缸年产能约15万只，但挖机油缸占用部分产能，现在产能利用率丰满。考虑到2018Q2非标产品提价、18Q3原资料降价以及贸易战平缓，收入规划和盈余才能有望继续进步。

　　c）液压泵阀：短期内随同泵阀继续放量，盈余弹性将加快开释，毛利率有望进步至40%以上，19年泵阀收入有望翻倍。中长期内，泵阀有望仿制油缸开展路途，进入海外主机厂供应链并向非标范畴拓展，公司全球竞赛力将进一步凸显。

　　（2）开工旺季挖机继续热销，核心部件国产化动力十足。2019年1-2月发掘机销量30,501台，同比添加40%，估计3月销量同比增速有望达15%，Q1总销量有望到达7.5万台，同比增速有望达25%。通常在国产化进程中，国产品牌的性价比优势是代替进口的重要抓手，占本钱份额较高的核心部件将成为主机厂降本钱、进步竞赛优势的重要发力点。随同发掘机职业竞赛显着加重，主机厂对核心部件国产化具有火急的需求和动力，油缸、马达、泵阀等核心部件迎来重要的国产化机会。公司深耕液压范畴多年，全球竞赛力逐渐进步。

　　（1）公司发布18年成绩快报，18年度公司完结经营收入18.5亿元，同增15.7%；完结归母净赢利3.12亿元，同增46.2%。收入及赢利略超预期。

　　（2）看好需求以及协同：陶纤运用场景拓展，浸透率进步。鲁阳的中高端产品及威盾模块的商场逐渐翻开，运用场景已不局限于传统的石化、钢铁范畴。陶纤在环保、家电、光热等新式范畴亦值得等待。石化炼化项目将逐渐进入到2期建造，判别公司石化订单仍将处于高位，钢铁范畴出售拓展有力，钢铁存量商场的浸透率将逐渐进步。奇耐出资人完结改变，奇耐+鲁阳协同战略未变，等待在技能范畴及海外商场开花结果。

　　（3）公司仍处于添加快车道。鲁阳的优势在于其在陶纤范畴的抢先地位。其技能储备、出产功率、产能规划均抢先与同行。陶纤运用场景正逐渐拓展，各运用场景的浸透率亦在进步之中。岩棉新产线年中公司完结限制性股票鼓励，颁发价格约为8.87元/股。若除掉鼓励费用影响，公司实践成绩增速更高。

　　（1）4G年代，金属腔体滤波器为商场干流：4G时期，金属腔体滤波器是干流产品，腔体滤波器结构结实、功能安稳牢靠、体积更小、Q值适中、高端寄生通带较远，且其散热性好，广泛运用于基站设备。跟着3G、4G等移动通讯体系逐渐向高频开展，射频金属元器材作为射频器材的重要内部构成部分，将朝集成度和精密度更高、体积逐渐变小、分量不断变轻的趋势开展。

　　（2）5GMassiveMIMO年代，介质滤波器有望成为职业宠儿：MassiveMIMO年代，为满意有源天线的分量和尺度要求，下流客户对滤波器提出了愈加苛刻的多方面需求。而陶瓷介质资料的相对介电常数较高、Q值较高、损耗小，一起温度漂移小，因而，比较传统金属腔谐振器，陶瓷介质滤波器具有高按捺、低损耗、温度漂移特性好的特色，并且功率容量和无源互调功能都得到了很大的改进。5G年代，介质滤波器有望成为职业宠儿。

　　（3）5G年代滤波器高速添加，铸就600亿产量空间：2018年12月，国内三大运营商取得全国范围5G中低频段实验频率运用答应。2019年1月，工业和信息化部表明，2019年将进行5G商业推行，一些区域将会发放5G暂时车牌，下半年推出5G手机、5GiPad等终端。设备侧预期2019年一季度运营商行将敞开5G设备投标。估计整个5G周期，我国基站数量约为600万站，全球约为1000万站，2019年部分设备商选用金属腔体滤波器计划，2020年全面铺开陶瓷介质滤波器计划，则整个5G周期全球滤波器需求挨近600亿人民币。

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